手机浏览器扫描二维码访问
上篇我们介绍了什么是周期股、主要的周期股行业、周期股的特点、投资逻辑和关键点等。
这次我们将继续一起来讨论周期股的分析方法,并通过几只具体的周期股!!
简要分析几个不同周期性行业的特点和投资策略,并给出一些周期股投资的小贴士。
一、周期股分析方法简述
(一)行业分析
我们都知道,分析一家公司的第一步:
是了解这家公司的基本情况,包括它靠什么赚钱(主营业务、各业务营收占比等)、怎么赚钱(商业模式、上下游、竞争格局等);
而分析周期股的时候,虽然我们重在分析行业,但分析的逻辑是类似的,先也是要搞清楚:
1、这个行业靠什么赚钱:
它的主要产品是什么?
这个产品有什么样的特征?(产业是否成熟、门槛高不高、产品同质化程度有多高、产能调整的周期有多长等等)
2、这个行业怎么赚钱:
它的商业模式是什么样的?产品目前的市场供需情况怎么样?等等。
(二)供需和价格趋势分析
深入分析行业的产品供需和价格变动趋势(周期性行业分析的关键),并从中寻找规律。
具体来说,我们可以详细分析:
产品的供需情况在历史上是如何变动的?
带动产品价格生了怎样的变化?
这种变动主要受到哪些因素的影响?
一轮周期大概持续多长时间?
拐点一般会在什么样的时间或者什么样的情况下出现?等等。
(三)估值分析
由于周期股的业绩和盈利情况可能呈现周期性的剧烈上下波动,
因此在相对估值法中,如果使用市盈率pe作为估值指标的话,很容易对我们的投资形成误导(因为pe是基于公司的净利润情况来衡量估值高低的,而周期股的净利润很不稳定)。
所以,对于周期股的估值指标,我们通常选择更为保守和稳妥的市净率pb(pb基于公司净资产情况来衡量估值高低,不容易受到业绩和盈利能力波动的影响)。
由于周期股的业绩和公司股价变动剧烈,周期股的估值可能在行业低点时到达非常低的位置。
对于很多周期股来说,pb值可能要低于1才算是低估,当然,更准确的判断方法是结合pb的十年分位点,来判断当前的估值与自身历史对比处于一个什么样的位置。
需要说明的是,即使我们通过估值指标判断某只周期股当前处于低估状态,但低估并不一定就是入场时机!
因为周期股常常呈现出“牛短熊长”的走势,过早入场可能要在底部耗很久。
所以,我们要深入地分析行业的供需情况和产品价格展趋势,尽可能地去抓住周期启动的信号,在合适的时间点入场。
二、周期股案例分析
(一)中远海控
简介关于快穿大佬又双叒被软娇宿主宠了故事一娇柔软糯小仙女Vs阴郁疯批恋爱脑(已完结)顾宴池曾以为这个世界只有黑暗,她的出现,于他而言,是深渊里的一抹光,他祈求上苍也祈求佛祖,既然月亮入了怀,便不要收回。故事二娇软明媚知青Vs体直自卑糙汉(已完结)贺承殊的肩上有扛不完的石头,也有干不完的农活,望不到头,直到山沟沟里来了个女知青,她热烈又明媚,如冬日里的暖阳,拥她入怀的那刻,过去的苦难都烟消云散,有她便好。故事三娇软美撩女星Vs闷骚醋精影帝(已完结)红遍大街小巷的江影帝一夜之间口碑反转,各种丑闻扑面而来,全网都在黑他。一次意外,两人牵扯上关系。起初江肆安毫无感觉,最后他爱她入骨。故事四迷路的神明少女Vs病态狠辣少年这里充满着血腥迷乱与至暗。裴敢凭借不怕死的疯和狠辣才得以生存获得一席之地,某一日,有只可怜无助的娇弱小羔羊闯入了他的世界…位面等待解锁中,全部架空!...
我可是你的房东!没关系。我大你整整六岁!女大三,抱金砖,我抱两砖,我赚了。我!别说话了,喝点牛奶。我们只是从小玩到大!你居然想追我!所以我们这叫青梅竹马。你知道我那么多糗事,你还喜欢我?这叫知根知底,门当户对。我!对了,给你介绍一个姐姐,她人很好,我觉得你们一定能够相处白月光和女房东。或许这一次重生之路,多了不同的选择。...
程澜的爷爷解放后脱下军装回乡务农。后来,她被托孤给爷爷的老战友林师长家。有人对她说,林家养女的身份只好去骗骗大院外的人,才好利益最大化。我们这样的家庭你就别想了。程澜呃,其实对你家不感兴趣。她...
全能警花苏小暖穿越到八十年代同名同姓的渣女身上,没人疼没人爱天天被人戳脊梁骨,不仅没有金手指,还接了一手烂牌,还有两个天天缠着她的崽崽,挺住,别怕先洗白,再打脸,养娃致富两不误,连锁饭店遍地开...
简介关于美食主题你写汉尼拔?苏晨重生后,现自己正站在全国创作大赛现场!节目组给出主题,由选手来进行创作!第一个主题被评委抽出后,其他选手都在写俗套的英雄拯救世界,只有苏晨剑走偏锋,当场写出!一开始观众们还以为是同样的套路,但当他们看到祖国人月牙天冲名场面后瞬间绷不住了!这才是真正的man吗?第一天,我拯救世界第七天,我成为世界!评委团让你写人,你写个祖国人是什么鬼?你就说是不是人吧!此后。主题,苏晨写出着名美食家主题网友们炸锅了这个作者精神状态不对劲!进度1,祖国人(完成)2,汉尼拔(进行中)3,毒师(即将开始)...
简介关于星际江湖之异形王浩瀚的星际大时代,一个贫民区长大怀揣机甲梦想的少年,当他进入梦想之中,迎接他的是波澜壮阔的星际江湖...